Или почему акции скачут, как на адреналине, а дивиденды… в коме
📊 Сводка по ключевым метрикам:
- Выручка: +35% в 2024 (🔥), против +18% в 2023
- Прибыль: –3% в 2024 (но в 2023 было –25%, уже прогресс!)
- Свободный денежный поток: –29%, ушёл в минус
- Чистый долг: +5% (уже не страшно), Net Debt/EBITDA = 2.05
- Дивиденды: ❌ Не будет, не ждите
📰 Новости, которые вкололи рынок:
- Совет директоров сказал: «Дивиденды в 2024? Не сегодня, инвестор»
- За 1 квартал 2025: выручка выросла на 86%, подтвердили прогноз на год — +75% с рентабельностью EBITDA выше 40%. Если исполнится — это будет ракета.
- Компания разрабатывает онковакцины, т.е. на перспективу играют в долгую и серьёзную.
💸 Финздоровье: оживление!
Собственный капитал за год: +51% — в прошлом было +25%. Значит, мышцы качают.
Долг растёт не так быстро, а Net Debt/EBITDA даже снизился — теперь уже не «ой-ой», а скорее «ну, жить можно».
В общем, в палате улучшений — стабильное.
📉 А вот прибыль — на капельнице.
–3% за 2024 — но раньше было –25%, так что падение тормозится.
Свободный денежный поток ушёл в минус 3,97 млрд, что намекает: пока трат больше, чем приходит.
Это как стартап: мечты о будущем большие, а в кассе звонко эхо.
🎯 Будущее по версии Финама:
Таргет на акцию — 592 рубля. Потенциал есть, но путь будет с выбоинами и поворотами на 180.
👥 Кто у руля?
87,7% — Белый П.А. (ну вы поняли — контроль полный)
5,6% — ООО «Промомед Холдингс»
Остальным — покататься на американских горках по доброй воле.
⚖️ Сравнение с конкурентами:
Самая большая по капитализации в секторе — но по стоимости одна из самых дорогих.
Долг — самый большой в секторе, рентабельность — ниже среднего.
На отраслевом экзамене — пятёрка, но не по баллам, а по месту.
📉 Техника говорит:
Ходим в диапазоне 385–440, но волатильность как у мемной криптовалюты.
Могут за неделю взлететь на 40%, потом за два дня –20%, а потом снова +25%.
Тут надо не только инвестировать, но и вибрации рынка чувствовать. Нервы — в комплект не входят.
🧠 Вердикт:
Компания качается между «О, у них крутые идеи!» и «А денег-то нет…».
Рост выручки внушает, но минусовой FCF и непредсказуемость делают бумагу не для классического портфеля.
Если вы хирург в биотехе и понимаете каждую фразу в пресс-релизах — может, и стоит рискнуть. Остальным — проще купить что-то поспокойнее. И да, дивиденды не завезли.
🩺 Инвестиции в Промомед — как клинические испытания: может выстрелить, может дать побочку. Перед применением проконсультируйтесь с аналитиком.