🚀 Т-Технологии: экосистема, от которой выделяется дофамин
📊 Ключевые показатели:
- Выручка: +57% год к году, до 543 млрд ₽
- Чистая прибыль: +54%, до 159 млрд ₽
- Рентабельность капитала: 32,5%
- Дивдоходность (прогноз): около 6%
- P/E: 4,8х (против справедливых 8х и исторических 5,6–10х)
Когда говорят «рост», имеют в виду Т-Технологии. Это одна из немногих компаний в России, где слово «экосистема» не маркетинговая мантра, а реальный продукт, который используют миллионы. И что важно — используют каждый день.
В основе когда-то лежал Т-Банк, но теперь это далеко не просто банк. Компания уверенно двигается в сторону IT-компании с финансовым уклоном, где на первом месте не отделение с очередью, а мобильное приложение, которое решает всё — от оплаты ЖКХ до B2B-интеграций.
💡 По данным самой компании, более 15 миллионов человек ежедневно пользуются разными сервисами в рамках этой экосистемы. Это не просто цифра — это целая аудитория, которая приносит доход каждый день.
💼 Финансовые мускулы
Выручка компании в 2024 году выросла на 57% — до 543 млрд рублей. Это серьёзный рывок даже по меркам быстрого IT-рынка. Чистая прибыль тоже не отстала — +54%, до 159 млрд рублей только за первый квартал.
Особая гордость — рентабельность капитала 32,5%. Это выше, чем у большинства банков и даже у многих IT-компаний. Для инвестора — просто мечта: бизнес зарабатывает эффективно, быстро и с прицелом на рост.
Менеджмент оптимистичен: по их прогнозу в 2025 году чистая прибыль вырастет ещё на 40%, а рентабельность останется выше 30%. То есть, компания собирается продолжать удивлять.
💸 А что по дивидендам?
На этом фоне дивдоходность в 6% может показаться скромной. Но важно понимать: Т-Технологии сейчас в фазе активного масштабирования, и дивиденды — это пока бонус, а не главный акцент. Когда компания дорастёт до зрелой стадии, выплаты могут вырасти — но сейчас ставка на капитализацию.
📈 Оценка и потенциал
Сегодня акции торгуются с P/E 4,8х — при том, что справедливый уровень при таких темпах роста может быть выше 8х. Исторически бумаги оценивались по 5,6х, а в докризисные времена — и вовсе по 10х. То есть, запас для переоценки — более чем реальный.
Аналитики консенсус-прогноза сходятся: средняя целевая цена по акциям — 4 659 ₽ (это +50% к текущим ценам), максимальная — 5 620 ₽ (+81%). Причины для оптимизма? Рост прибыли, стабильность, восстановление экономики и пересмотр мультипликаторов.
📌 Вывод:
Т-Технологии — это тот редкий случай, когда российская компания не догоняет, а опережает рынок. У неё есть и технологии, и клиенты, и финрезультаты. А пока она строит экосистему, инвесторы вполне могут построить на ней крепкий доход.