Народный портфель ИИ -24,03% - Биржа котировки сложный процент

Состояние долгосрочного портфеля на 21 августа 2026 года

После обновления котировок стоимость портфеля составляет 759 598,65 ₽. С момента старта эксперимента 9 ноября 2025 года портфель снизился на 240 401,35 ₽, или на 24,04%.

Текущая структура портфеля выглядит следующим образом.

Тикер	Количество	Средняя цена	Текущая цена	Стоимость	Результат	Доля
SBER	655	319,83	272,09	178 218,95 ₽	−31 267,85 ₽	23,46%
HEAD	50	3 186,64	2 736,00	136 800,00 ₽	−22 532,00 ₽	18,01%
T	500	313,50	254,10	127 050,00 ₽	−29 700,00 ₽	16,73%
YDEX	34	4 206,76	3 602,50	122 485,00 ₽	−20 545,00 ₽	16,12%
MOEX	250	162,50	152,72	38 180,00 ₽	−2 445,00 ₽	5,03%
Cash	—	—	—	156 864,70 ₽	—	20,65%
Итого				759 598,65 ₽	−240 401,35 ₽	100%

Содержание

Что изменилось

По сравнению с предыдущей точкой контроля портфель продолжил снижение. Особенно заметно ухудшились результаты SBER, T, HEAD и YDEX.

При этом важно разделять два компонента убытка.

Реализованный результат по уже закрытым позициям составляет примерно −133 911,50 ₽.

Нереализованный результат по пяти текущим акциям составляет −106 489,85 ₽.

Таким образом, весь текущий убыток в 240 401,35 ₽ складывается именно из этих двух частей.

Это важный вывод для дальнейшего управления: основная проблема портфеля сформировалась не только из-за текущего падения SBER, T, HEAD и YDEX, но и из-за предыдущих решений по HNFG, DATA, LKOH, SNGSP и TRNFP.

Текущая структура

Главная особенность портфеля сохраняется: он очень концентрирован.

SBER, HEAD, T и YDEX занимают вместе 74,32% всего капитала.

При этом ещё 20,65% находится в кэше.

То есть фактически портфель сейчас представляет собой пять акций, причём четыре из них имеют очень крупный вес.

Я не считаю необходимым сейчас продавать эти позиции только ради механического выравнивания долей. Однако новые деньги в первую очередь должны направляться на диверсификацию, а не на дальнейшее увеличение уже крупных позиций.

SBER

SBER остаётся крупнейшей позицией портфеля с долей 23,46%.

Средняя цена составляет 319,83 ₽, текущая цена — 272,09 ₽. Просадка позиции достигла 14,93%.

Главная проблема здесь не сама просадка, а размер позиции. Даже если инвестиционный тезис остаётся положительным, увеличение SBER сейчас ещё сильнее повысит концентрацию портфеля.

Решение: держать.

Новые покупки пока не делать. При следующем фундаментальном пересмотре особое внимание уделить прибыли, стоимости риска, динамике кредитного портфеля, чистой процентной марже и перспективам дивидендов.

T

T занимает 16,73% портфеля.

Средняя цена — 313,50 ₽, текущая — 254,10 ₽. Просадка составляет 18,95%.

Это уже существенное снижение, но для долгосрочного портфеля само по себе оно не является основанием для продажи.

Здесь особенно важно проверить, сохраняется ли первоначальный тезис: рост клиентской базы, комиссионного бизнеса, кредитования, эффективности и способности компании поддерживать высокую рентабельность капитала.

Решение: держать.

Увеличивать позицию пока не следует. Сначала нужно убедиться, что фундаментальные показатели подтверждают долгосрочный сценарий.

YDEX

YDEX занимает 16,12%.

Средняя цена — 4 206,76 ₽, текущая — 3 602,50 ₽. Просадка — 14,36%.

По структуре это одна из наиболее интересных долгосрочных growth-позиций портфеля, однако высокая доля уже сформирована.

Поэтому здесь действует тот же принцип: хорошая компания не означает, что её необходимо постоянно докупать.

Решение: держать.

Приоритет сейчас — не увеличение YDEX, а поиск других компаний с сопоставимым потенциалом роста, чтобы уменьшить концентрацию.

HEAD

HEAD занимает 18,01% портфеля.

Средняя цена — 3 186,64 ₽, текущая — 2 736 ₽. Просадка — 14,14%.

Позиция остаётся достаточно крупной для одной growth-компании.

При этом текущая просадка не говорит нам, что инвестиционный тезис сломан. Для принятия решения необходимо смотреть на рост бизнеса, маржинальность, денежный поток и текущую оценку компании.

Решение: держать.

Не увеличивать позицию до проведения полноценной переоценки.

MOEX

MOEX — самая маленькая акция в портфеле, всего 5,03%.

Средняя цена — 162,50 ₽, текущая — 152,72 ₽.

Просадка всего 6,02%, то есть это наименее проблемная позиция по текущему результату.

Интерес MOEX для долгосрочного портфеля заключается в том, что это инфраструктурный бизнес, способный получать выгоду от роста торговых объёмов, процентных доходов и развития российского финансового рынка.

Решение: держать.

В отличие от остальных четырёх позиций, MOEX потенциально может рассматриваться как кандидат на постепенное увеличение доли, если фундаментальная оценка будет привлекательной.

Кэш

На счёте находится 156 864,70 ₽, или 20,65% портфеля.

Я считаю это сейчас преимуществом, а не недостатком.

После падения портфеля возникает естественное желание использовать весь свободный капитал для усреднения текущих позиций. Делать этого не следует.

Главная задача кэша сейчас — дать возможность покупать действительно привлекательные компании, которые появятся в результате нового скрининга.

Необходимо избавиться от логики «акция упала — значит надо покупать».

Правильная логика:

акция упала + бизнес сохранил качество + оценка стала привлекательной = кандидат на покупку.

Главный вывод

Текущий портфель не требует панической ликвидации.

Но он требует изменения подхода к дальнейшему инвестированию.

За первые месяцы эксперимента портфель понёс серьёзный убыток. Поэтому сейчас особенно важно не пытаться быстро отыграть 240 тысяч рублей.

От текущих 759 598,65 ₽ до первоначального миллиона необходимо заработать примерно 31,65%.

А чтобы восстановить капитал до 1 250 000 ₽, соответствующих 25% доходности за полный год, от текущего уровня потребуется около 64,56%.

Поэтому задача на ближайший период — не поиск «акции, которая даст +50%», а построение более качественной структуры.

Что меняем в стратегии

Первые четыре позиции больше не будем активно увеличивать.

Основной свободный капитал направляем на поиск новых компаний.

Целевой ориентир постепенно привести структуру примерно к следующему виду:

SBER — 15–20%

T — 10–15%

YDEX — 10–15%

HEAD — 8–12%

MOEX — 8–12%

Новые компании — основная часть будущего расширения портфеля.

Кэш — ориентировочно 10–20%.

Это не жёсткие лимиты, а ориентиры. Продавать существующие позиции только ради достижения этих процентов не будем.

Решение на текущую дату

SBER — держать, не увеличивать

T — держать, не увеличивать

YDEX — держать, не увеличивать

HEAD — держать, не увеличивать

MOEX — держать, рассматривать для постепенного увеличения

Cash — сохранять

Новых покупок на основании только предоставленных данных сейчас не совершаем.

Следующий этап ведения портфеля — полноценный скрининг российского рынка и поиск 3–5 новых долгосрочных кандидатов, после чего сравним их непосредственно с SBER, T, YDEX, HEAD и MOEX. Цель — не просто снизить концентрацию, а найти компании, способные улучшить ожидаемую доходность портфеля на горизонте 3–5 лет.