Инвест Тест. Облигации. Т-Банк. Теоретические знания

Пояснение:
Компании выпускают облигации, чтобы привлечь финансирование. Выпуская облигации, компания берет деньги в долг у инвесторов, обещая вернуть их с процентами в определенный срок. Это позволяет компании финансировать свои проекты, расширение бизнеса или рефинансирование долга без необходимости продавать долю в бизнесе, как это происходит при выпуске акций.

Пример:
Если вы владеете бизнесом и вам нужны деньги для его расширения, вы можете выпустить облигации и продать их инвесторам. Получив от них деньги, вы сможете реализовать свои планы, а затем, по истечении срока, вернуть инвесторам их средства с процентами.

Пояснение:
Знакомый предлагает выплату 500 ₽ каждые полгода, что составляет 1 000 ₽ в год, или 10% от суммы в 10 000 ₽. Вклад, приносящий 6% годовых, даст вам всего 600 ₽ в год. Таким образом, предложение знакомого более выгодно с точки зрения доходности, хотя оно несет более высокий риск, так как вы не можете быть уверены, что знакомый вернет деньги вовремя или вообще.

Пример:
Если вы положите 10 000 ₽ на вклад под 6%, через год у вас будет 10 600 ₽. Если же вы одолжите деньги знакомому, через год вы получите 11 000 ₽, что на 400 ₽ больше. Но стоит учитывать риски невозврата долга.

Пояснение:
Номинал облигации — это сумма, которую эмитент (компания или государство) обязуется вернуть инвестору в день погашения облигации. Обычно номинал фиксирован и определяется в момент выпуска облигации. Купонная доходность или рыночная цена могут изменяться, но номинал остаётся неизменным.

Пример:
Если вы купили облигацию с номиналом 1 000 ₽, то по истечении срока облигации вам вернут именно эту сумму, независимо от того, по какой цене вы её купили на рынке.

Пояснение:
Когда инвестор покупает облигацию по цене ниже номинала, он получает дополнительный доход, потому что к моменту погашения ему будет выплачена полная номинальная стоимость. Этот дополнительный доход увеличивает общую доходность, делая её выше, чем только купонная доходность.

Пример:
Если вы купили облигацию за 900 ₽ с номиналом 1 000 ₽ и купоном 50 ₽, то помимо 50 ₽ купонного дохода, вы получите ещё 100 ₽ от разницы между покупной ценой и номиналом.

Пояснение:
Текущая доходность рассчитывается как отношение купонного дохода к цене покупки. В данном случае купонный доход составляет 100 ₽ (10% от номинала 1 000 ₽), а цена покупки — 800 ₽. Поэтому текущая доходность будет 100 / 800 = 12,5%.

Пример:
Вы купили облигацию за 800 ₽, и она приносит 100 ₽ в год. Таким образом, ваша текущая доходность будет выше, чем купонная доходность, и составит 12,5%.

Пояснение:
Инвестор получит 100 ₽ в виде купонного дохода (10% от 1 000 ₽) и ещё 200 ₽ разницы между покупной ценой и номиналом (1 000 ₽ - 800 ₽). В общей сложности это составит 300 ₽.

Пример:
Вы купили облигацию за 800 ₽ и продержали её до погашения. Через год вы получите 100 ₽ купона и 1 000 ₽ номинала, что в сумме даст вам 1 100 ₽, или на 300 ₽ больше, чем вы вложили.

Пояснение:
Доходность к погашению рассчитывается как отношение общего заработка (300 ₽) к сумме инвестиций (800 ₽). В данном случае 300 / 800 = 37,5%. Это и будет доходность к погашению.

Пример:
Если вы инвестировали 800 ₽ и заработали 300 ₽, то ваш процентный доход составит 37,5%, что значительно выше стандартной купонной доходности в 10%.

Пояснение:
При покупке облигации на бирже, инвестор платит текущую рыночную цену облигации и накопленный купонный доход (НКД). В данном случае рыночная стоимость облигации составляет 900 ₽, и если добавить НКД в размере 25 ₽, то итоговая цена покупки составит 925 ₽.

Пример:
Если вы покупаете облигацию, её рыночная цена составляет 900 ₽. Однако, с момента последней выплаты купона прошло время, и уже накопился купонный доход в размере 25 ₽. В итоге, вы заплатите 925 ₽, чтобы приобрести эту облигацию.

Пояснение:
Надёжные заемщики, такие как государственные компании или крупные корпорации, предлагают низкую доходность, потому что риск невозврата средств минимален. В то же время менее надежные заемщики должны предлагать более высокую доходность, чтобы компенсировать инвесторам более высокий риск.

Пример:
Облигации федерального займа (ОФЗ), выпущенные государством, имеют низкую доходность, так как государство считается надёжным заемщиком. В то время как корпоративные облигации небольших компаний могут предлагать более высокую доходность из-за большего риска.

Пояснение:
Дефолт происходит, когда эмитент облигаций не может выполнить свои обязательства перед инвесторами, т.е. не может выплатить проценты или вернуть основной долг. Это один из самых негативных исходов для инвестора, поскольку это означает потерю инвестиций.

Пример:
Представьте, что вы дали в долг другу, и он обещал вернуть деньги через месяц. Если через месяц он не сможет вернуть долг, это будет эквивалентом дефолта.

Пояснение:
Хотя ОФЗ (Облигации федерального займа) считаются одними из самых надежных облигаций на российском рынке, риск дефолта не может быть полностью исключен. Государство в случае серьезных экономических проблем теоретически может допустить дефолт, хотя это маловероятно. В мировой истории были случаи, когда страны не могли выполнить свои долговые обязательства.

Пример:
В 1998 году в России произошел дефолт по внутренним обязательствам, хотя государственные облигации считались очень надежными. Это показывает, что даже при инвестициях в ОФЗ нельзя полностью исключить риски.

Пояснение:
Если доходность облигации сильно превышает доходность аналогичных бумаг, это может быть сигналом о высоком риске. Важно понять, почему доходность такая высокая, возможно, у эмитента есть финансовые трудности или другие негативные факторы.

Пример:
Представьте, что вам предлагают одолжить деньги знакомому под очень высокий процент. Вероятно, это связано с тем, что он имеет проблемы с возвращением долгов. Поэтому, прежде чем согласиться, стоит выяснить все детали.

Пояснение:
Амортизация уменьшает номинал облигации, на который рассчитывается купонный доход. Если номинал уменьшился на 20% (с 1 000 ₽ до 800 ₽), то и купонный доход уменьшается до 80% от исходного значения, то есть до 80 ₽.

Пример:
Если вы владеете облигацией и компания возвращает часть номинала досрочно, то в следующем периоде вы получите купон на оставшуюся часть номинала, а не на всю сумму.

Пояснение:
Если регулятор поднимает ставку, рыночная доходность облигаций начинает расти. При этом стоимость уже выпущенных облигаций с фиксированной доходностью падает, так как их доходность становится менее привлекательной по сравнению с новыми выпусками.

Пример:
Допустим, у вас есть облигации с доходностью 6%. Если Центральный банк поднимет ключевую ставку до 8%, новые облигации будут выпускаться с более высокой доходностью, и цена ваших облигаций упадет, так как они станут менее привлекательными для инвесторов.

Пояснение:
Безрисковая ставка — это доходность, которую можно получить без риска, например, по государственным облигациям. Она служит ориентиром для оценки привлекательности других инвестиций. Если доходность по корпоративным облигациям значительно выше безрисковой ставки, это может свидетельствовать о высоком риске.

Пример:
Допустим, безрисковая ставка составляет 5%. Если компания выпускает облигации с доходностью 10%, это может указывать на высокий риск, и инвесторы должны внимательно оценить, почему доходность так высока.