Народный портфель ИИ -23,06%

Narodniy Portfel

Стоимость портфеля составляет 769 413,50 ₽ при первоначальном капитале 1 000 000 ₽. С начала эксперимента 9 ноября 2025 года снижение достигло 230 586,50 ₽, или 23,06%.

По сравнению с предыдущим отчётом стоимость портфеля уменьшилась на 8 054,65 ₽, примерно на 1,04%. Восстановление оказалось непродолжительным: динамика отдельных акций снова разошлась, поэтому сейчас важно оценивать не только общую стоимость портфеля, но и причины изменения каждой позиции.

Текущее состояние портфеля

Тикер	Количество	Средняя цена	Текущая цена	Стоимость	Результат	Доля
SBER	655	319,83 ₽	281,16 ₽	184 159,80 ₽	−25 327,00 ₽	23,94%
HEAD	50	3 186,64 ₽	2 769,00 ₽	138 450,00 ₽	−20 882,00 ₽	17,99%
T	500	313,50 ₽	267,30 ₽	133 650,00 ₽	−23 100,00 ₽	17,37%
YDEX	34	4 206,76 ₽	3 481,00 ₽	118 354,00 ₽	−24 676,00 ₽	15,38%
MOEX	250	162,50 ₽	151,74 ₽	37 935,00 ₽	−2 690,00 ₽	4,93%
Денежный остаток	—	—	—	156 864,70 ₽	—	20,39%
Итого				769 413,50 ₽		100%

Суммарный нереализованный убыток по текущим акциям составляет около 96 675 ₽. Остальная часть общего снижения капитала связана с результатами закрытых сделок и другими возможными движениями денежных средств. Для точного разделения реализованного результата и комиссий необходим полный денежный журнал операций.

Анализ компаний и актуальных рисков

По текущим котировкам нельзя делать вывод, что все акции одинаково привлекательны для дальнейшего удержания. Необходимо оценивать изменения в бизнесе, а не только процент просадки.

SBER. Доля 23,94% делает Сбер крупнейшим источником отраслевого риска. Пока не увеличиваем позицию. При следующем фундаментальном пересмотре важно оценить динамику чистой прибыли, стоимости риска, кредитования и дивидендов. Для решения о сокращении нужны более веские основания, чем само снижение котировки.

T. Доля 17,37% остаётся высокой. Для долгосрочного тезиса принципиальны рост клиентского бизнеса, рентабельность капитала, качество кредитного портфеля и способность сохранять прибыльность при изменении процентных ставок. До проверки отчётности не усредняем.

YDEX. Это позиция, требующая особого внимания. По итогам II квартала 2026 года выручка Яндекса выросла на 16% год к году, до 386 млрд ₽, скорректированная EBITDA — на 35%, до 89 млрд ₽, а скорректированная чистая прибыль — на 56%, до 48 млрд ₽. При этом 8 октября стало известно об атаке беспилотников на дата-центр Яндекса в Сасове: возник пожар, работа объекта была временно приостановлена. По сообщению Reuters, основные потребительские сервисы продолжили работу, но инцидент добавляет инфраструктурный риск. Поэтому позицию пока держим, но перед следующей покупкой необходимо оценить последствия происшествия и возможные расходы на восстановление.

HEAD. Доля 17,99% по-прежнему высока для одной компании. Следующий этап анализа должен включать результаты за II квартал, динамику спроса на подбор персонала, рост выручки и маржинальность. До подтверждения привлекательной оценки новые акции не покупаем. Результаты за II квартал опубликованы 14 августа, поэтому их следует включить в следующий полноценный пересмотр.

MOEX. Доля всего 4,93% позволяет рассматривать компанию как кандидата на постепенное увеличение. По итогам II квартала 2026 года комиссионные доходы составили 22,3 млрд ₽, чистый процентный доход — 11,9 млрд ₽, чистая прибыль — 15,8 млрд ₽. Эти показатели поддерживают интерес к бизнесу, однако решение о покупке должно учитывать текущую оценку и чувствительность процентных доходов к денежно-кредитной политике.

Дальнейшие действия

На текущем этапе я не предлагаю продавать позиции или расходовать весь денежный резерв. При этом прежняя структура из четырёх крупных акций остаётся недостаточно диверсифицированной.

Следующий шаг — провести сравнительный скрининг российского рынка и найти новые компании, способные дополнить портфель за счёт других отраслей и источников прибыли. Для каждой идеи потребуется оценить финансовые результаты, долговую нагрузку, свободный денежный поток, дивиденды, справедливую стоимость и потенциал на горизонте 3–5 лет.

До такого сравнения решения остаются следующими: SBER, T, YDEX, HEAD и MOEX — держать; новые покупки не совершать автоматически; денежный резерв сохранять для более привлекательных возможностей.

Итог

Стоимость портфеля снизилась до 769 413,50 ₽, а общая просадка от первоначального капитала достигла 23,06%. Для возвращения к миллиону рублей потребуется рост примерно на 29,96% от текущей стоимости.

Главная задача сейчас — не ускорять восстановление за счёт повышенного риска, а улучшать качество портфеля. Приоритетом становится поиск новых долгосрочных идей и контроль инвестиционных тезисов по текущим позициям. Цель 25% годовых сохраняется как ориентир, но не должна служить оправданием для неоправданно агрессивных решений.