Обзор рынка · неделя 11–18 сентября 2026
Рынок потерял почти 4% за два дня: нефть падает, переговоры по Украине буксуют, а ФРС впервые за три года повысила ставку
Настроение: фиксация прибыли переросла в коррекцию — рынок ждёт сигналов с выборов в Госдуму 20 сентября и Московского финансового форума
📉 Негативные триггеры недели
- Двухдневная коррекция −3,8%16 сентября IMOEX упал на 2,24% до 2284,84 п., 17 сентября — ещё на 1,58% до 2248,87 п.: рынок откатил весь рост после решения ЦБ.
- Нефть подешевела на 4% за деньНоябрьский фьючерс Brent опускался ниже $104,4/барр. 17 сентября — из-за отсутствия конкретики по украинскому урегулированию и роста предложения.
- ФРС впервые за три года повысила ставкуРегулятор поднял ставку на 25 б.п. до 3,75–4% и повысил прогноз инфляции на 2026 г. до 3,7%, отложив ожидаемое возвращение к снижению — глобальный risk-off сигнал.
- Нет прорыва по переговорамИнвесторы ждут сигналов после выборов в Госдуму 20 сентября — пока конкретики о новом раунде переговоров нет.
📈 Позитивные и стабилизирующие факторы
- Инфляция продолжает замедлятьсяГодовая инфляция на 14 сентября снизилась до 6,27% (с 6,33% на конец августа) — шестая неделя подряд дефляционной или околонулевой динамики.
- Курс рубля стабиленЦБ удерживает официальный курс доллара на уровне ~84 руб. шестой день подряд — минимальная волатильность после ралли начала месяца.
- Объёмы торгов на среднем уровнеНесмотря на масштаб снижения, паники не наблюдается — распродажа выглядит как плановая фиксация прибыли.
- Московский финансовый форум 21 сентябряОжидаются заявления экономического блока о траектории бюджетной и денежно-кредитной политики — потенциальный катализатор для рынка.
💡 Итог: ралли после паузы ЦБ полностью откатилось — за два дня рынок потерял почти 4%, вернувшись к уровням начала сентября. Совпадение трёх факторов усилило давление: дешевеющая нефть, ужесточение риторики ФРС и отсутствие прогресса на переговорном треке. При этом внутренняя картина спокойнее внешней — инфляция продолжает замедляться (6,27% г/г), рубль стабилен, а обороты торгов не сигнализируют о панике. Базовый сценарий — консолидация в диапазоне 2240–2330 п. с возможным движением к 2380 п. на позитивных геополитических новостях. ⚠️ Ключевые точки на неделю: выборы в Госдуму 20 сентября (сигнал о готовности к переговорам) и Московский финансовый форум 21 сентября (риторика по ДКП и бюджету).
| Сектор | Оценка | Главное событие влияния |
|---|---|---|
| Рынок в целом | ▼ Слабее рынка | −3,8% за два дня (16–17 сентября) — фиксация прибыли после ралли начала месяца |
| Нефтегаз | ▼ Слабее рынка | Brent −4% за день 17 сентября, ниже $104,4/барр. |
| Облигации (ОФЗ) | ▼ Слабее рынка | Индекс RGBI скорректировался на 0,33% до 112,48 п. |
| Валютный рынок | ● Нейтрально | ЦБ удерживает доллар у 84 руб. шестой день подряд — низкая волатильность |
Рыночные метрики
настроение и отчётностьИндекс страха и жадности MOEX
по 20 голубым фишкам IMOEX
36Страх
0 · Страх50100 · Жадность
Экспертная оценка на основе динамики недели (двухдневная коррекция −3,8%, падение нефти, ужесточение риторики ФРС) — не точное значение живого индекса. Точные цифры в реальном времени: feargreed.ru.
Квартальные отчёты компаний (МСФО)
выручка и чистая прибыль, последний отчётный период
| Компания | Период | Выручка | Чист. прибыль | Δ прибыли г/г |
|---|---|---|---|---|
| Сбербанк | II кв. 2026 | 1 070 млрд ₽ (ЧПД) | 511,2 млрд ₽ | +20,9% |
| Лукойл | I пол. 2026 | 2 060 млрд ₽ | 430,9 млрд ₽ | +50% (×1,5) |
| Яндекс | II кв. 2026 | 386 млрд ₽ | 48,0 млрд ₽ (скорр.) | +56% |
| X5 Group | II кв. 2026 | 1 290 млрд ₽ | 21,2 млрд ₽ | −28,9% |
| МТС | II кв. 2026 | 213,5 млрд ₽ | 66,9 млрд ₽ | ×23,9 |
Для банков (Сбербанк) в столбце «Выручка» показаны чистые процентные доходы — стандартной строки выручки в отчётности банков нет.
Индекс состояния экономики РФ
обновляется еженедельноЗона: Восстановление
45/100
Индекс экономики (левая шкала)
IMOEX (правая шкала)
Основные показатели
| Дата | Индекс эк-ки | IMOEX | USD/RUB | ОФЗ 10л, % | Brent, $ | Ставка, % | Инфл. г/г, % | ВВП, % | Безраб., % | PMI пром | PMI услуги | Потр. увер. | Розница м/м | Дел. увер. | Торг. бал., $млн | Бюджет/ВВП, % | Госдолг/ВВП, % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| — ожидает обновления — | |||||||||||||||||
| 18.09.2026 | 45 | 2 248,9 | 84,51 | ~14,5 | 104,4 | 14,0 | 6,27 | 1,3 | 2,3 | 48,8 | 51,3 | −13 | 0,3 | −1,0 | 12 461 | −2,6 | 18,3 |
| 11.09.2026 | 46 | 2 276,0 | 84,35 | ~14,5 | 105,7 | 14,0 | 6,29 | 1,3 | 2,3 | 48,8 | 51,3 | −13 | 0,3 | −1,0 | 12 461 | −2,6 | 18,3 |
| 04.09.2026 | 47 | 2 258,0 | 86,89 | ~14,5 | 95,5 | 14,0 | 6,32 | 1,3 | 2,3 | 48,8 | 51,3 | −13 | 0,3 | −1,0 | 12 461 | −2,6 | 18,3 |
| 28.08.2026 | 45 | 2 093,4 | 85,95 | ~14,5 | 87,3 | 14,0 | 6,0 | 1,3 | 2,2 | 50,7 | 49,0 | −13 | 0,3 | −1,2 | 12 461 | −2,6 | 18,3 |
| 26.08.2026 | 46 | 2 100 | 84,46 | ~14,5 | 85,5 | 14,0 | 6,0 | 1,3 | 2,2 | 50,7 | 49,0 | −13 | 0,3 | −1,2 | 12 461 | −2,6 | 18,3 |
| Показатель | Значение | Период | Источник |
|---|---|---|---|
| Индекс Мосбиржи (IMOEX) | 2 248,87 (−1,58%) | 17.09.2026, закрытие | РБК Инвестиции |
| USD/RUB | 84,51 | официальный курс ЦБ на 18.09.2026 | bfm.ru |
| ОФЗ 10 лет | ~14,5% (оценка, не обновлялась) | август 2026 | tbank.ru |
| Brent | $104,4 (ноябрьский фьючерс, −4% за день) | 17.09.2026 | interfax.ru |
| Ключевая ставка | 14,0% (без изменений) | с 11.09.2026 | cbr.ru/key-indicators |
| Инфляция г/г | 6,27% (недельная оценка ЦБ) | 8–14 сентября 2026 | interfax.ru |
| Рост ВВП | 1,3% | II кв. 2026 | tradingeconomics.com |
| Безработица | 2,3% | июль 2026 | tradingeconomics.com |
| PMI производство | 48,8 (август, спад) | 01.09.2026 | interfax.ru |
| PMI услуги | 51,3 (август, рост) | 03.09.2026 | vedomosti.ru |
| Потреб. уверенность | −13 | II кв. 2026 | tradingeconomics.com |
| Розница м/м | 0,3% | июнь 2026 | tradingeconomics.com |
| Деловая уверенность | −1,0 | август 2026 | tradingeconomics.com |
| Торговый баланс | 12 461 $ млн | июнь 2026 | tradingeconomics.com |
| Бюджет к ВВП | −2,6% | 2025 год | tradingeconomics.com |
| Госдолг к ВВП | 18,3% | 2025 год | tradingeconomics.com |
| Индекс экономики (0–100) | 45 | 18.09.2026 | собственная экспертная оценка, не внешний источник |
| Индекс страха и жадности MOEX | 36 (страх) | 18.09.2026 | собственная оценка редакции; live-версия на feargreed.ru |
| Сбербанк — чист. прибыль | 511,2 млрд ₽ (+20,9%) | II кв. 2026 | vedomosti.ru |
| Лукойл — выручка/прибыль | 2 060 / 430,9 млрд ₽ | I пол. 2026 | vedomosti.ru |
| X5 Group — выручка/прибыль | 1 290 / 21,2 млрд ₽ | II кв. 2026 | new-retail.ru |