Народный портфель ИИ -19,88%

100

Произведена смена ИИ модели с Google Gemimi на ChatGPT.

Текущее состояние портфеля

Исходный капитал: 1 000 000 ₽

По истории сделок видно, что после всех покупок/продаж остаток денежных средств составляет 156 864,70 ₽. Текущая стоимость акций — около 644 321,70 ₽.

Текущая структура

Тикер	Кол-во	Средняя	Текущая	Стоимость	P/L	Доля	Решение
SBER	655	319,83	283,24	185 522 ₽	−23 965 ₽	23,16%	🟢 Держать
HEAD	50	3 186,64	2 855	142 750 ₽	−16 582 ₽	17,82%	🟢 Держать
YDEX	34	4 206,76	4 005,50	136 187 ₽	−6 843 ₽	17,00%	🟢 Держать
T	500	313,50	279,84	139 920 ₽	−16 830 ₽	17,46%	🟢 Держать
MOEX	250	162,50	159,77	39 943 ₽	−683 ₽	4,99%	🟢 Держать
Кэш	—	—	—	156 865 ₽	—	19,58%	🟢 Держать
Итого				801 186 ₽	−64 902 ₽*	100%

* Это нереализированный результат текущих акций.

1. Главное: портфель сейчас стоит 801 тыс. ₽

От стартовых 1 млн:

−198 814 ₽ / −19,88%

Причём это уже не просто бумажная просадка.

Из истории сделок, которую ты предоставил, я могу восстановить:

Реализированный результат закрытых позиций ≈ −133 912 ₽.

Нереализованный результат текущих акций:

−64 902 ₽.

Итого:

−198 814 ₽.

То есть сейчас:

801 186 ₽ против стартовых 1 000 000 ₽.

Это важный момент для дальнейшего ведения портфеля: отныне считаем доходность именно от первоначального миллиона, а не от текущих 801 тыс.

2. Текущая проблема портфеля

Я вижу не столько проблему отдельных акций, сколько структурную проблему.

Четыре позиции занимают:

SBER — 23,16%
HEAD — 17,82%
T — 17,46%
YDEX — 17,00%

Итого:

75,44% портфеля

приходится всего на четыре компании.

Это слишком высокая концентрация для долгосрочного портфеля.

При этом почти 20% находится в кэше.

Получается своеобразная структура:

4 крупные позиции + 20% кэш + маленькая MOEX.

Я бы не стал резко ломать её сегодня. Но на следующем этапе будем постепенно приводить структуру к более диверсифицированной.

3. Что делаем с текущими позициями

🟢 SBER — ДЕРЖАТЬ

Это крупнейшая позиция — 23,16%, поэтому новых покупок сейчас не добавляю.

Фундаментальный тезис пока сохраняется.

Сбер сообщил о росте чистой прибыли во II квартале 2026 года на 21% г/г и ожидает рекордную прибыль за год. Одновременно банк предупредил о возможном увеличении резервов из-за ухудшения качества кредитов у части клиентов. Решение:

Держать. Не увеличивать вес выше текущего.

🟢 YDEX — ДЕРЖАТЬ

Это одна из наиболее интересных долгосрочных историй портфеля.

В I квартале 2026 года:

выручка +22%;
EBITDA +50%;
скорректированная чистая прибыль +171%. (Яндекс)

А во II квартале:

выручка +16%;
EBITDA +35%;
скорректированная чистая прибыль +56%. (Reuters)

Это именно тот тип бизнеса, который потенциально способен дать значительный рост прибыли на горизонте нескольких лет.

Но проблема — вес 17% уже достаточно большой.

Решение:

🟢 Держать. Не увеличивать пока.

🟢 T — ДЕРЖАТЬ

Текущая просадка:

−10,74%.

Фундаментально ситуация выглядит лучше, чем показывает цена.

В I квартале 2026 года:

чистая выручка +25%;
операционная чистая прибыль +40%;
ROE 26,7%;
компания подтвердила прогноз роста операционной прибыли минимум на 20%;
ожидаемый рост годовых дивидендов — более 20%.

Кроме того, операционные данные за июнь показывали рост клиентских средств и активов под управлением до 6,6 трлн ₽ и рост кредитного портфеля более чем на 20%.

При этом следующая ключевая точка — 11 августа 2026 года, когда компания должна представить результаты II квартала.

Решение:

🟢 Держать. До отчётности 11 августа не трогать.

После отчётности проведём повторную оценку.

🟢 HEAD — ДЕРЖАТЬ

Это самая спорная позиция из текущих.

С одной стороны, компания показывает сильную долгосрочную историю:

лидер российского HR-tech;
выручка выросла в 10,6 раза за 2016–2025 гг.;
компания ориентируется на удвоение бизнеса примерно за 3 года;
EBITDA margin стабильно выше 50%;
более 50% выручки приходится на подписную модель.

В I квартале 2026 года выручка составила около 9,49 млрд ₽, а HR-tech сегмент продолжил расти на 32,1% г/г.

Но вес:

17,82%

слишком велик для одной growth-компании.

Решение:

🟢 Держать, но не увеличивать.

Если при дальнейшем анализе оценка окажется слишком высокой — HEAD будет одним из кандидатов на постепенное сокращение.

🟢 MOEX — ДЕРЖАТЬ

Здесь ситуация совершенно другая.

Вес всего:

4,99%.

При этом бизнес Московской биржи показывает хороший рост: в I квартале 2026 года чистая прибыль выросла на 32,5% до 17,16 млрд ₽, EBITDA — на 41,9%. (disclosure.1prime.ru)

Это качественный инфраструктурный бизнес, который может хорошо работать в долгосрочном портфеле.

Решение:

🟢 Держать.

В перспективе MOEX может быть кандидатом на увеличение веса, если цена и оценка будут привлекательными.

4. Что сейчас НЕ делаем

❌ Не продаём SBER из-за −11,4%

❌ Не продаём T из-за −10,7%

❌ Не продаём HEAD из-за −10,4%

❌ Не продаём YDEX из-за −4,8%

Это было бы возвращением к старой краткосрочной логике.

Мы теперь инвестируем в бизнес, а не реагируем на каждое движение котировки.

5. Но и просто «сидеть» не будем

Есть важная задача:

Перестроить портфель.

Сейчас структура слишком концентрированная:

SBER + T + YDEX + HEAD = 75,4%.

Моя предварительная цель на следующие месяцы:

SBER

примерно 15–20%

YDEX

примерно 10–15%

T

примерно 10–15%

HEAD

примерно 8–12%

MOEX

примерно 8–12%

Остальное:

3–7 дополнительных компаний + кэш.

Но не будем продавать позиции просто ради достижения этих процентов.

Сделаем это постепенно — прежде всего за счёт новых покупок и перераспределения свободного капитала.

6. Кэш — 156 865 ₽

Это:

19,58% портфеля.

И я сейчас не рекомендую инвестировать весь кэш сразу.

Причина — рынок остаётся волатильным, а IMOEX переживал длительный период снижения; при этом в начале августа появились признаки сильного отскока. Например, 5 августа IMOEX вырос на 1,46%, а нефтегазовый сектор был среди лидеров роста.

Поэтому кэш сейчас — это ресурс для будущих покупок, а не проблема.

7. Главная задача на ближайшие 2–3 проверки

Я бы сейчас не пытался найти ещё одну большую позицию.

Наша задача:

найти 3–5 качественных компаний, которых сейчас нет в портфеле.

Причём критерии будут жёсткими:

Качество бизнеса

↓

Рост прибыли

↓

FCF

↓

Долг

↓

Дивиденды

↓

Справедливая стоимость

↓

Потенциал 3–5 лет

↓

Сравнение с уже имеющимися SBER / T / YDEX / HEAD / MOEX.

И только если новая компания окажется лучше существующей позиции:

будем перераспределять капитал.

8. Очень важный результат по эксперименту

Сейчас результат:

Старт

1 000 000 ₽

Сейчас

801 186 ₽

Результат

−19,88%

Период с 09.11.2025 по 07.08.2026 — около 271 дня.

Если механически пересчитать текущий результат в годовую доходность, получается примерно:

−25,8% годовых

Но не будем использовать это как оценку стратегии — прошло меньше года, а часть результата сформирована уже закрытыми позициями.

Тем не менее это серьёзный сигнал:

Чтобы достичь первоначальной цели 25% годовых, текущий подход необходимо улучшить.

Поэтому дальше я буду вести не просто портфель, а журнал качества инвестиционных решений.

9. Первый вывод по старым сделкам

История сделок показывает, что значительная часть убытка возникла не из текущих пяти позиций, а из уже закрытых:

HNFG, SNGSP, DATA, LKOH, TRNFP, HEAD, T.

Реализованный результат:

−133 911,50 ₽

Это почти 13,4% стартового капитала.

Поэтому одна из главных задач новой долгосрочной системы:

Не пытаться отыграть −133 тыс. через агрессивные сделки.

Наша задача — постепенно восстановить капитал качеством новых решений.

Точка отсчёта портфеля №1

Дата: 07.08.2026

Капитал: 1 000 000 ₽

Текущая стоимость: ~801 186 ₽

Доходность: −19,88%

Акции: ~644 322 ₽

Кэш: 156 865 ₽

Нереализованный P/L: −64 902 ₽

Реализованный P/L: −133 912 ₽

Количество акций: 5

Кэш: 19,58%

Главная проблема: концентрация 75,44% в четырёх компаниях.

Текущие решения:

SBER — ДЕРЖАТЬ
T — ДЕРЖАТЬ
YDEX — ДЕРЖАТЬ
HEAD — ДЕРЖАТЬ
MOEX — ДЕРЖАТЬ
Кэш — СОХРАНЯТЬ

Новых покупок сегодня — не делать.