Венчурный фонд — инвестиции в будущее!

ПИФ

1858

Содержание

Что такое венчурный фонд?

Венчурный фонд — это инвестиционный фонд, который вкладывает деньги в венчурные компании, ценные бумаги и рискованные прямые инвестиции с целью получения чрезвычайно высокой прибыли. По статистике, около 70-80% венчурных инвестиций «проваливаются», и только 30-20% из них возвращают все вложенные деньги, включая неудачные.

Примерно 90% инвестиций венчурных фондов несут в себе наивысшую степень риска.
Регистрация фонда в качестве венчурного фонда автоматически дает фонду право осуществлять более рискованные инвестиции (нет обязательства по диверсификации рисков), покупать долю в компании и предоставлять компании займы.

Источники финансирования венчурных фондов

Фонды венчурного капитала могут получать финансирование из различных источников.

Государственные корпорации и компании.
Инвестор как физическое лицо.
Банковские учреждения.
Пенсионные фонды.
Инвестиционные компании.

Фонды венчурного капитала могут финансировать проекты в любой отрасли. Хотя существуют и отраслевые фонды венчурного капитала, которые спонсируют проекты в конкретных отраслях.

Стадия развития проекта также не имеет значения. Даже стартапы на стадии идеи могут получить финансирование.

Большинство венчурных фондов инвестируют в сектора экономики, которые по их мнению являются перспективными:

Информационные технологии.
Фармацевтический сектор.
Здравоохранение.
Промышленность.
Недвижимость.
Торговля.

Поскольку основной целью венчурного фонда является получение сверхприбыли, большинство проектов в портфеле фонда — это перспективные стартапы с потенциалом быстрого роста или перспективные проекты известных компаний.

Венчурные фонды и венчурные компании — в чем отличие?

Управляющие компании венчурных фондов.

Венчурные фонды и венчурные компании — это разные понятия, хотя в России их часто используют как синонимы. Однако с точки зрения терминологии это неверно. Это связано с тем, что компания (или фирма) — это юридическая структура, и люди, входящие в нее, контролируют средства. Фонд — это именно тот актив, которым управляет венчурный капиталист.

В России часто говорят, что у нас есть «Венчурный фонд Pantera Koytal», но это неправда. В Pantera Khoytal существует множество различных фондов с разными типами активов, отраслевой направленностью и географической политикой.

Поскольку одна компания может управлять несколькими фондами, уместно использовать только название компании или использовать такие выражения, как «управляющая компания», «компания венчурного капитала» или «фирма венчурного капитала».

Виды фондов венчурного капитала

Фонды венчурного капитала можно разделить на несколько типов в зависимости от их характеристик.

Следующие категории являются специфическими для российских венчурных фондов

По источникам формирования капитала

Государственные и частные.
Корпоративные (зарубежные и российские).
Физические лица (венчурные фонды бизнес-ангелов).

По региону для инвестиций

Инвестиции в российскую компанию.
Инвестиции в иностранные компании.

По объему средств

Малый масштаб (до $50 млн).
Средний ($50-150 млн).
Крупные (более 150 миллионов долларов).

По регионам инвестиций (только Россия)

Федеральный.
Региональный.

Венчурные фонды в промышленном секторе

По отраслевой направленности

Универсальный (инвестиции в различные сектора).
Высокоспециализированные венчурные фонды в сфере ИТ
Узкоспециализированный венчурный фонд реального сектора экономики.

По стадии инвестирования

Предварительный посев, посев и запуск.
Для развития и расширения масштабов.

Инвестиционный портфель по степени диверсификации

Низкая степень.
Высокая степень.

Некоторые факты о венчурных фондах в России

На государственные венчурные фонды приходится 30% финансирования, а на средства, инвестированные компаниями и бизнес-ангелами, — 70%.

Более 90% фондов расположены в Центральном федеральном округе (Москва и прилегающие к ней города).
80-90% фондов инвестируют исключительно в ИТ-сектор.

Только 10% всех фондов занимаются посевными и стартовыми инвестициями.

Как работает венчурный фонд?

Система работы:

Менеджер венчурного фонда получает список проектов, которым необходимо финансирование.
Далее идет подготовка соответствующих документов.
Производится выбор проектов и стартапов, на которые будут выделены средстваа.
Участники венчурного фонда вносят деньги, и управляющая компания также инвестирует свои средства.
Венчурный фонд финансирует проект поэтапно.
Фонды венчурного капитала осуществляют мониторинг и консультирование на этапе финансирования проекта.
По окончании этапа привлечения средств фонд получает доход от продажи акций или инвестиций в бизнес.
Прибыль распределяется между участниками венчурного фонда.

Важный момент для венчурных фондов.

Процесс начинается, когда венчурный фонд получает заявку на финансирование. Большинство компаний сами подают заявки в венчурные фонды, но 90% из них отсеиваются на первом этапе отбора. Причины этого могут быть разными.

Неправильная подготовка бизнес-плана.
Нелитературные документы и процедуры подачи заявок.
Несоблюдение отраслевой, географической, научной или технологической политики фонда.

10%, прошедших первичный отбор, переходят на следующий этап, который включает анализ рисков, маркетинг и экономическую рентабельность.

В результате только 1-2% компаний будут финансироваться венчурными фондами.
В среднем, фонд инвестирует в 10-15 проектов одновременно, из которых 70-80% «проваливаются» и только 20-30% окупают свои неудачные инвестиции и приносят сверхприбыль.

Исходя из этого, главное правило венчурных фондов — инвестировать только в те проекты, доходность которых в долгосрочной перспективе достигнет размера первоначального капитала. Поэтому компании с систематически стагнирующим ростом доходов находятся вне сферы интересов венчурных фондов.

Инвестиционные цели венчурных фондов

Какие компании имеют право на инвестиции со стороны венчурных фондов?

Проекты (иногда на стадии идеи), которые занимаются ранними разработками или исследованиями для создания перспективного продукта и нуждаются в финансировании.
Новые компании, которые только что вышли на рынок и нуждаются в финансировании для расширения масштабов деятельности.
Компании, занимающиеся разработкой новых продуктов.
Существующие компании, нуждающиеся в дополнительном капитале для увеличения масштабов производства или расширения рынков сбыта.

По статистике, большинство венчурных фондов предпочитают инвестировать в компании из развитых стран.

Венчурный фонд — это средне- и долгосрочные (3-10 лет) инвестиции, но (в отличие от стратегических инвесторов и некоторых бизнес-ангелов) управляющая компания всегда выходит из стартапа в конце раунда. Установление правильной точки выхода — одна из важнейших задач венчурного фонда.

Это должна быть точка развития, когда рост прибыльности стартапа замедляется, и он переходит на этап систематического роста доходов и уже не способен генерировать сверхприбыль за короткий промежуток времени.

Вывод средств из портфельных фондов осуществляется путем продажи ценных бумаг или доли в компании.

На рынке акций через IPO
Другим заинтересованным инвесторам.
Основателям молодой компании (стартапу).

Как создать венчурный фонд

Заработать стартовый капитал.
Создать инвестиционную стратегию.
Выбрать юрисдикцию.
Выбрать правильный регион для инвестирования.
Подготовить документацию для ведения предпринимательской деятельности.
Создать команду единомышленников.
Начать искать и инвестировать в перспективные проекты.

Давайте подробнее рассмотрим некоторые ключевые моменты.

Этот вопрос наиболее актуален для частных инвесторов с относительно крупными денежными средствами.

Рекомендуется направлять в венчурные фонды не более 10-15% от общей суммы сбережений.
Для более мелких инвесторов (бизнес-ангелов) лучше всего создавать венчурные фонды посевной и начальной стадии, капитализация которых может составлять около 2 миллионов долларов. Для участия в финансировании крупной, известной компании необходим стартовый капитал в размере от 10 до 15 миллионов долларов.

При выборе стратегии в первую очередь выбирается инвестиционный период, который в среднем составляет от пяти до десяти лет. Если вы инвестируете в компанию с большим потенциалом, то этот срок будет гораздо меньше — около трех лет.

Юрисдикция венчурных фондов в Швейцарии.
При выборе юрисдикции следует обратить внимание на оффшорные регионы, такие как Каймановы острова. Вы также должны решить, хотите ли вы инвестировать в российскую компанию или в иностранную. В частности, последним потребуется больше средств для создания венчурного фонда.

Успех венчурного фонда напрямую связан с качеством его персонала, поэтому формирование команды — самый важный этап. В среднем, операционные расходы (содержание офиса, зарплата, если вы не планируете работать удаленно) за все время существования проекта составят 1-2% от стартового капитала. Если проект будет успешным, команда получит 15-20% от прибыли.

Как привлечь капитал от венчурных фондов.

Венчурные инвестиции требуют очень хорошего бизнес-плана. Это связано с тем, что потенциальных инвесторов необходимо убедить в том, что проект «стоит того», несмотря на высокие риски.
Другие документы, особенно инвестиционные контракты, также играют важную роль. Если они не будут ясными и прозрачными, инвесторы откажутся в конце процесса.

Венчурные фонды, желающие инвестировать в ваш проект, можно найти на различных специализированных интернет-ресурсах. Например:

Бизнес-инкубаторы и акселераторы — 500Startups, TechStars, Ycombinator;
LinkedIn, деловая социальная сеть.

Также можно привлечь инвестиции от венчурных фондов бизнес-ангелов, если у вас есть оригинальная идея и перспективный проект.

Плюсы и минусы венчурных инвестиций

При принятии решения о вложении средств в венчурный проект следует учитывать преимущества и недостатки этого вида инвестиций.

Преимущества заключаются в следующем

Высокая рентабельность.
Начать инвестировать можно с относительно небольших сумм.
Когда бизнес быстро растет, это может приносить глубокое удовлетворение.

Недостатки и риски

Непредсказуемые перспективы.
Существует высокий риск потери вложенного капитала.
Вы можете столкнуться с мошенниками.

Что такое бизнес-ангел и чем они занимаются?

Бизнес-ангелы — это частные венчурные капиталисты, которые поддерживают начинающие компании на ранних стадиях их развития как деньгами, так и опытом — знаниями и полезными контактами.

Они помогают проектам привлечь средства на развитие в тот момент, когда у соучредителей закончились деньги, а фонды еще не заинтересовались проектом. Бизнес-ангелы, в отличие от фондов, вкладывают собственные деньги, но это относительно небольшие инвестиции, обычно около 100 000 долларов.

Бизнес-ангелами обычно становятся люди, имеющие опыт инвестирования в проекты, способность анализировать рынок, а также хорошую интуицию и компетентность в основных вопросах стартапов. Эти качества помогают инвесторам удваивать вложенный капитал в течение многих лет.

В США есть Фабрицио Гринда (один из первых инвесторов в Alibaba), Пол Буше (создатель Gmail, инвестировал в различные стартапы), Рон Конвей (основатель SV Angel, инвестировал в Google, Flickr и т.д.), Рид Хоффман ( один из первых инвесторов Facebook) — одни из самых активных и успешных бизнес-ангелов.

Такие бизнес-ангелы, как Богдан Яровой, Николай Белых, Александр Румянцев, Виталий Полехин, Сергей Дашков и Игорь Рябенький, основатель «Альта-клуба», хорошо известны в российском венчуре. рынок.

Как стать венчурным капиталистом

Участие в инвестиционных проектах с заинтересованными сторонами и венчурными фондами — популярный способ инвестирования. Такое сотрудничество сочетает в себе высокую доходность и оптимальную схему взаимодействия.

Предприниматели, интересующиеся миром высоких технологий, могут получить возможность создавать высокотехнологичные проекты, получая небольшой доход от этого сегмента.

Простым способом достижения этой цели является возможность инвестировать средства в стартапы людей в близлежащих районах. В этом случае предприниматели, к которым можно обратиться за финансированием, становятся инвесторами-ангелами.

В венчурных сделках существует риск, связанный с отсутствием практических знаний при оценке начинающих компаний. Большинство инвесторов-ангелов не смогут окупить свои инвестиции, если не будут использовать профессиональный подход.

Для успешного инвестирования необходим всесторонний анализ проекта и выбор, основанный на принципах конкурентоспособности. Требуется умение выявлять интересные предприятия из большого количества предложений.

Те, кто хочет начать инвестировать, могут выбрать несколько проектов и распределить средства на краудфандинговых платформах. Рекомендуется сосредоточиться на сайтах финансирования, где инвестируют люди с соответствующим опытом.

Этот метод позволяет экспериментировать с выбранной бизнес-стратегией и снижает риски, связанные с авантюрным предпринимательством. Вложив небольшую сумму денег в начинающую компанию через платформу для размещения и продвижения проектов в Интернете, вы сможете проанализировать тенденции на международном рынке.

Сколько денег можно заработать на венчурных инвестициях?

Целью инвестирования венчурного капитала является получение дохода в виде разницы в торговой цене акций. Финансирование проектов за счет средств инвесторов может осуществляться различными способами.

Владельцы капитала могут предоставлять кредиты, участвовать в компании, приобретать обыкновенные или привилегированные акции. Фонды венчурного капитала уникальны тем, что предоставляют капитал новым предприятиям без кредитной истории или дохода.

Процесс сотрудничества предполагает передачу части собственности и контроля над бизнесом заинтересованному инвестору, если проект приносит ежегодную прибыль в размере 20% в конце сделки.

Инвесторы могут снизить уровень риска, участвуя в нескольких проектах. Финансирование на ранней стадии — это предоставление первоначального финансирования предпринимателям, когда бизнес находится на уровне идеи.

В обмен на риск венчурные капиталисты требуют высокого уровня участия в проекте и оставляют за собой право назначить руководителя компании.

На этапе расширения многие компании используют дополнительные средства для покрытия своих расходов. Компании наращивают производственные мощности и увеличивают число своих сотрудников, чтобы повысить свою прибыль.

На заключительном этапе реализации разработки инвесторы могут выйти из проекта. Однако он может продать свои акции, когда компания станет публичной и выйдет на биржу. Растущее число частных фондов, созданных для инвестирования в начинающие компании, иллюстрирует преимущества этого вида финансирования.